CEO de BNY: La tokenización es una Megatendencia

Robin Vince, CEO de BNY, dijo recientemente en una entrevista en CNBC que la tokenización es “una megatendencia”. BNY está en el epicentro de la infraestructura de los mercados globales, gestionando 58 billones de dólares en activos bajo custodia y/o administración. En los mercados públicos, su huella es inequívoca, con aproximadamente 84.600 millones de dólares de capitalización bursátil.

Las palabras del CEO de BNY obedecen al posicionamiento de la tokenización como un cambio estructural, y constituyen una señal más de que las instituciones responsables de la custodia, la liquidación y el colateral se están preparando para que las infraestructuras tokenizadas se conviertan en estándar clave de las operaciones de mercado.

Lo llamativo es la rapidez con que esta perspectiva crece (dinero bancario, infraestructura de fondos, emisión regulada, herramientas empresariales), hasta el punto de que han pasado solo dos meses desde la última vez que destacamos las señales más claras en la industria de cara a 2026.

La capa de pagos on-chain sigue evolucionando

Si los activos se mueven on-chain, el dinero debe moverse on-chain con niveles comparables de confianza, velocidad y cumplimiento regulatorio. Esta importante condición de los activos tokenizados, que las stablecoins han resuelto, cobra consideración estratégica por parte de las instituciones financieras.

Barclays acaba de adquirir una participación en Ubyx, startup que está creando un sistema de compensación y liquidación para stablecoins. En la práctica, hablamos de infraestructura pensada para que múltiples emisores de stablecoins puedan liquidar y reembolsar (pasar de stablecoin a moneda fiat) de forma más estandarizada y dentro del perímetro regulatorio.

Al mismo tiempo, el Reino Unido está aportando nuevos ejemplos de cómo funciona en la práctica el dinero bancario tokenizado (no confundir con las stablecoins). El Financial Times informó que Lloyds está impulsando la tokenización de depósitos, citando el uso de depósitos tokenizados para comprar bonos emitidos por el Reino Unido.

Ampliando aún más el foco, diez grandes bancos están explorando emitir stablecoins vinculadas a divisas del G7: una lista que incluye a Bank of America, Deutsche Bank, Goldman Sachs, UBS, Citi, MUFG, Barclays, TD Bank, Santander y BNP Paribas.

La dirección es clara: los bancos más grandes están evaluando cómo competir en la liquidación tokenizada sin externalizar su capa de dinero a emisores no bancarios.

Efectivo tokenizado: un producto institucional mainstream

Con un sólido “tramo monetario” en marcha vía stablecoins y, cada vez más, vía depósitos tokenizados, la tokenización está lista para convertirse en una mejora integral de cómo se mueven el colateral y la liquidez a partir de vehículos  de inversión equiparables al efectivo.

En esa línea, los fondos de mercado monetario tokenizados siguen llegando al mercado. J.P. Morgan anunció el lanzamiento de su primer fondo de mercado monetario tokenizado, My OnChain Net Yield Fund (MONY), disponible en Ethereum, llevando un producto institucional clásico de “gestión de tesorería” a un formato on-chain.

Los instrumentos usados como “efectivo” se vuelven más eficientes a través de la tokenización, y lo mismo ocurre con el margen y el colateral, de forma que el flujo completo puede moverse con la misma velocidad, atomicidad y programabilidad.

Flujo de trabajo de fondos tokenizados de extremo a extremo

UBS anunció lo que describió como la primera finalización exitosa de un “flujo de trabajo de fondos tokenizados, de extremo a extremo y en producción”, aprovechando el estándar técnico Chainlink Digital Transfer Agent (DTA). La historia aquí tiene menos que ver con un token concreto y más con el flujo: las suscripciones, los reembolsos y los eventos del ciclo de vida del fondo son exactamente el tipo de procesos de “back office” financiero donde la automatización y la estandarización pueden acumularse en ventajas reales de coste y velocidad.

La interoperabilidad comienza a surgir

Los activos tokenizados cobran su mayor sentido cuando operan a escala global. La aplicabilidad transfronteriza, especialmente para tesorerías corporativas, es parte integral del conjunto.

En este sentido, HSBC planea ofrecer depósitos tokenizados a clientes corporativos en EE. UU. y en los Emiratos Árabes Unidos a partir de la primera mitad de 2026. La lectura más importante es el alcance: los depósitos tokenizados se están posicionando como un servicio de pagos y tesorería completamente funcional a través de grandes corredores financieros.

Las big tech están empaquetando la tokenización como infraestructura para bancos

No todos los hitos de tokenización vienen de un banco. Algunas de las señales más importantes aparecen cuando los proveedores empresariales empiezan a tratar la tokenización como un conjunto estándar de funcionalidades y no como desarrollos a medida.

Oracle ha anunciado Digital Assets Data Nexus, posicionándolo como una plataforma para bancos que agrupa infraestructura multi-cadena, smart contracts de tokenización preconstruidos y capacidades de cumplimiento y reporting. En resumen: la tokenización se está “productizando” en el tipo de herramientas compatibles con compras, integraciones y despliegues que las instituciones financieras grandes adquieren e implementan.

La tokenización apunta a mercados de deuda a corto plazo

Por último, la tokenización toca los mercados regulados de financiación a corto plazo. Banque de France y Euroclear han anunciado Project Pythagore, una iniciativa conjunta para tokenizar el papel comercial europeo negociable (NEU CP) usando tecnología blockchain. Se trata en este caso de modernizar la infraestructura de mercado para instrumentos que están muy cerca del núcleo de la gestión de liquidez institucional.

Un potente hilo conductor

En conjunto, estas noticias apuntan con fuerza a lo siguiente:

• La tokenización avanza con paso firme hacia la infraestructura de mercado, alejándose de la perspectiva inicial como una nueva clase de activo (custodia, liquidación, colateral, operaciones de fondos).

• La industria se acerca a la velocidad de crucero en dos componentes críticos para la liquidez y el trading: dinero on-chain (stablecoins y depósitos tokenizados) y equivalentes de efectivo tokenizados (como los fondos de mercado monetario tokenizados).

• Cada vez más corporaciones enfatizan la preparación y el posicionamiento dentro de un perímetro regulado con vistas a operaciones en producción.

Que el CEO de BNY llame a la tokenización una “megatendencia” es convincente por la escala de BNY, pero la historia más grande es lo que la rodea: otro conjunto de movimientos reales de infraestructura que, en conjunto, apuntan a que la tokenización se convierta en una opción por defecto para cómo se emite, se mueve, se presta servicio y se liquida el valor financiero.